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金融期货仿真平台试水创新产品 开户数逾133万

  [ 与通常意义上的虚拟平台不同,金融期货仿真平台上进行的交易除了货币不是真实的,其他和真实的交易没有任何不同 ]

  我国金融衍生品市场有这么一个“演练场”。

  它是由中国金融期货交易所(下称“中金所”)专门为股指期货、国债期货、外汇期货、金融期权等金融市场重大创新而创建的虚拟交易系统,同时也是具备产品研发、系统开发测试、规则检验、投资者教育、市场准入等复合功能的大型综合平台。它就是金融期货仿真平台,金融期货产品创新都必须经过该平台的测试才最终上市。而我国资本市场一些其他创新产品,例如融资融券、国债买断式回购等,也借鉴了仿真的思路,在一定范围先预演、检验,然后再安排推出。

  截至2012年12月底,金融期货仿真平台的开户数已达到了1338233户,所模拟交易的品种包括股指期货、国债期货和股指期权等。其中,股指期货仿真共经历1496个交易日,成交量为3.18亿手,成交金额340.7万亿元。国债期货仿真共经历220个交易日,成交量为940.6万手,成交金额9.2万亿元。股指期货已于2010年4月正式上市交易,它的仿真交易量也是所有品种中最高的。

  与通常意义上的虚拟平台不同,金融期货仿真平台上进行的交易除了货币不是真实的,其他和真实的交易没有任何不同。仿真参与者首先需要按照要求开设账户,然后再进行交易。且在交易、结算过程中,下单、撤单、成交、结算、交割等业务环节都与真实交易完全一样。

  据了解,金融期货合约一般经过论证初步确定后,即投入仿真平台进行仿真交易,交易所通过收集市场反馈,对合约乘数、保证金、涨跌幅等合约要素进行完善,最终确定合约各项要素,形成最符合市场需要的产品。如在国债期货合约设计方面,最初设计的最小变动价位为0.01元,经过仿真交易,发现该最小变动价位偏大,影响到市场流动性,后经过调研、论证,把最小变动价位调整到0.002元,成功提高了交易活跃度。

  仿真平台也是完善交易规则的有效途径。交易规则的设计是否合理,对于一个创新品种的推出能否获得市场的认可,能否成功运行、发挥功能起到至关重要的作用。例如,有关方面就根据仿真的情况修改了股指期货的限仓规则和市价指令,取消了熔断设计,将国债期货的交割方式由固定交割改为滚动交割。

  同时,作为金融期货市场的重要参与方,在股指期货上市之前,期货公司和银行在此前并没有真正开展过金融期货业务,是仿真平台最先为他们提供了业务试验基地。交易所以仿真平台为依托,让会员进行业务接入、软件测试,让银行进行真实资金划转和结算业务测试,保证了市场相关各方准备工作的成功完成。

  有业内人士指出,金融期货仿真平台首次为银行、保险公司、基金公司、证券公司、信托公司等金融机构提供了一个包含利率期货、股指期权等多种金融创新产品的虚拟市场,使各机构能够通过参与仿真交易来熟悉这些即将诞生的金融工具,通过模拟实盘交易的操作来完善自身的交易策略,培养专业人才,提升风险控制能力。

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